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                                                                  时间:2018-04-14  编辑:凯发娱乐手机版下载

                                                                  私募股权投资基金(PE)实务知识超级汇总

                                                                  一、私募股权投资基金是什么?

                                                                  股权投资长短常迂腐的一个行业,可是私募股权(private equity,简称PE)投资则是近30年来才得到高速成长的新兴事物。

                                                                  所谓私募股权投资,是指向具有高生长性的非上市企业举办股权投资,并提供响应的打点和其他增值处事,以期通过IPO可能其他方法退出,实现成本增值的成本运作的进程。私募投资者的乐趣不在于拥有分红和策划被投资企业,而在于最后从企业退出并实现投资收益。

                                                                  为了分手投资风险,私募股权投资通过私募股权投资基金(本站简称为PE基金、私募基金可能基金)举办,私募股权投资基金从大型机构投资者和资金丰裕的小我私人手中以非果真方法召募资金,然后寻求投资于未上市企业股权的机遇,最后通过起劲打点与退出,来得到整个基金的投资回报。

                                                                  与专注于股票二级市场交易的炒股型私募基金一样,PE基金本质上说也是一种理财器材,可是起始投资的门槛更高,投资的周期更长,投资回报率更为妥当,得当于大级别资金的恒久投资。

                                                                  二、风险投资/创业投资基金与PE基金有何区别?

                                                                  风险投资/创业投资基金(Venture Capital,简称VC)比PE基金更早走入中国人的视野。国际上闻名的风险投资商如IDG、软银、凯鹏华盈等较早进入中国,赚足了眼球与好买卖营业。

                                                                  从理论上说,VC与PE固然都是对上市前企业的投资,可是两者在投资阶段、投资局限、投资理念上有很大的差异。一样平常环境下,PE投资Pre-IPO、成熟期企业;VC投资创业期和成恒久企业。VC与PE的

                                                                  心态有很大差异:VC的心态是不能错过(好项目),PE的心态是不能做错(指投资失误)。可是,时至今天,买卖营业的大型化使得VC与PE之间的不同越来越恍惚。原本在硅谷做风险投资的老牌VC(如红杉成本、经纬创投、凯鹏、德丰杰)进入中国往后,旗下也开始召募PE基金,许多披露的投资买卖营业金额都远超万万美元。乐意投资早期创业项目标VC越来越少,此刻只有泰山投资、IDG等还在投一些百万人民币级此外项目,大都基金无论叫什么名字,现实上首要参加2000万人民币到2亿人民币之间的PE投资买卖营业。

                                                                  买卖营业的大型化与成本市场上基金的召募金额越来越大有关。2008年,鼎晖投资和弘毅投资各自在中国召募了50亿人民币的PE基金。2009年募资金额则进一步放大,黑石团体打算在上海浦东设立百仕通中华

                                                                  成长投资基金,召募方针50亿元人民币;第一东方团体打算在上海召募60亿元人民币的基金;里昂证券与上海国盛团体配合提倡设立的境内人民币私募股权基金募资方针局限为100亿元人民币;而由上海国际团体有限公司和中国国际金融有限公司配合提倡的金浦财富投资基金打点有限公司拟召募总局限到达200亿元上海金融财富投资基金,首期召募局限即到达80亿元。

                                                                  单个基金限于人力本钱,打点的项目一样平常不高出30个。因此,大型PE基金倾向于投资过亿人民币的项目,而万万至亿元人民币局限的私募买卖营业就留给了VC基金与小型PE基金来弥补市场空缺。

                                                                  三、中国市场上主流的私募股权投资玩家是哪些基金?

                                                                  市面上各类百般的基金榜单许多,清科、《投资与相助》、乃至连《第一财经周刊》城市不按期地搞一些排名。

                                                                  专业状师在私募买卖营业中会与各类基金打交道,对各家基金的投资风俗与特点都或多或少有些相识。我们提议中小企业在私募融资时,假若有也许的话,只管从以下知名基金中举办选择。

                                                                  本土基金:深圳市创新投资团体有限公司、遐想投资有限公司、深圳达晨创业投资有限公司、苏州创业投资团体有限公司、上海永宣创业投资打点有限公司、启明创投、深圳市东方富海投资打点有限公司、

                                                                  弘毅投资、新天域成本、鼎晖投资、中信成本控股有限公司等。

                                                                  外资基金:IDG、软银中国创业投资有限公司、红杉成本中国基金、软银赛富投资参谋有限公司、德丰杰、经纬创投中国基金、北极光风险投资、兰馨亚洲投资团体、凯鹏华盈中国基金、纪源成本、华登国

                                                                  际、集富亚洲投资有限公司、德同成本打点有限公司、沙漠合资人有限公司、智基创投、赛伯乐(中国)投资、今天成本、金沙江创投、KTB 投资团体、华平创业投资有限公司等。

                                                                  假如企业私募的方针很是明晰就是海内上市,除以上这些基金以外,海内券商配景的券商直投公司也是不错的选择。

                                                                  四、谁来投资私募股权投资基金?

                                                                  私募股权投资属于“另类投资”,是财产拥有者除证券市场投资以外很是重要的分手投资风险的投资器材。据统计,西方的主权基金、慈善基金、养老基金、富豪财团等会风俗性地设置10%~15%比例用于私募股权投资,并且私募股权投资的年化回报率高于证券市场的均匀收益率。大都基金的年化回报在20%阁下。美国最好的金圈VC在90年月科技股的黄金光阴,每年都稀有只基金的年回报到达10倍以上。私募股权投资基金的投资群体很是牢靠,好的基金打点人有限,常常是太多的钱追逐太少的投资额度。新创立的基金正通例模为1~10亿美元,理睬出资的多为老顾客,可以开放给新投资者的额度很是有限。

                                                                  私募股权投资基金的投资期很是长,一样平常基金关闭的投资期为10年以上。另一方面,私募股权投资基金的二级市场买卖营业不发家,因此,私募股权投资基金投资人投资后的退出很是不轻易。再一方面,大都私募股权投资基金回收理睬制,即基金投资人比及基金打点人确定了投资项目往后才按照协议的理睬举办响应的出资。

                                                                  海内因为私募股权投资基金的汗青不长,基金投资人的培养也必要一个漫长的进程。跟着外洋基金公司越来越倾向于在海内召募人民币基金,以下的资金来历成为各路基金公司募资时争取的工具:

                                                                  1、当局引导基金、种种母基金(Fund of Fund,又称基金中的基金)、社保基金、银行保险等金融机构的基金,是种种PE基金召募首选的游说工具。这些成本知名度、美誉度高,一旦理睬出资,会敏捷吸引大批成本跟进加盟。

                                                                  2、国企、民企、上市公司的闲置资金。企业炒股理财总给人好逸恶劳的感受,可是,企业投资PE基金却酿成一项时髦的理财本领。

                                                                  3、民间富豪小我私人的闲置资金。海内也呈现了直接针对天然人募资的基金,虽然募资的出发点照旧很高的。

                                                                  假如是直接向小我私人召募,起投的门槛资金或许在人民币1000万元以上;假如是通过信任公司召募,起投的门槛资金也要在人民币一两百万元。平凡老黎民无缘问津投资这类基金。

                                                                  五、谁来打点私募股权投资基金?

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